天天热点！销量股价双降背后，王凤英为何出任小鹏汽车总裁？

引入外部高管、激活企力活力，是小鹏汽车自2022年10月深层次组织调整的一环。在此背后，则是公司销量下滑、新车型G9甫一上市便“翻车”的现实状况

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《投资时报》研究员 王子西

新势力车企“人事传闻”终落定！

春节长假刚过，1月30日，小鹏汽车有限公司（下称小鹏汽车，港股9868.HK、美股XPEV.N）公告称长城汽车前副董事长、总经理王凤英已被任命为公司总裁，将全面负责公司的产品规划、产品矩阵以及销售体系。

事实上，就在节前，市场已有消息称长城汽车原总经理王凤英、前吉利系高管易寒将加入小鹏汽车。彼时，小鹏汽车回应媒体称，公司自2022年下半年启动的组织调整，初见成效。调整仍进行中，欢迎各界优秀人才加入。既未直接否认也未承认的表态，让这场人事大变动充满悬念。

引入外部高管、激活企力活力，是小鹏汽车自2022年10月深层次组织调整的一环。在此背后，则是小鹏汽车销量下滑、股价持续下跌、新车型G9甫一上市便“翻车”的现实情况。

交付量上，2022年该公司累计交付12.08万辆，已失去新势力销冠位置；股价方面，2022年6月27日至10月31日，港股股价跌幅逾八成，四个月市值蒸发超2000亿港元。

而在节前的年度总结会上，董事长兼CEO何小鹏反思：表面看，股价、销量下滑；公司根本问题是战略和规划、组织能力、客户思维和口碑等六大问题。那么，2023年小鹏汽车何去何从？这场没有退路的竞赛能否夺冠？

针对人事变动事宜、拟采取提振销售措施、中高级纯电动轿车的竞争演变等问题，《投资时报》研究员电邮沟通提纲至该公司相关部门，截至发稿未收到回复。

小鹏汽车近一年港股股价走势（港元）

急需“换血”？

以从业经历来看，王凤英早在1991年就加入长城汽车，最早负责市场营销，此后二十年间一直是这家车企的“重要人物”，直至2022年1月辞去副董事长、7月辞去总经理职务。而在她担任总经理期间，哈弗H6曾连续霸榜、稳居SUV销冠宝座，这家车企的营收也实现千亿规模的跨越。

此次，入职小鹏汽车后，她将全面负责公司的产品规划、产品矩阵以及销售体系，并向小鹏汽车董事长、CEO何小鹏汇报。

易寒则先后在吉利、沃尔沃、领克、smart以及雷达品牌任职，拥有多年的汽车行业经验。据相关媒体报道，“已拿到小鹏汽车的offer”“春节过后出任副总裁一职，负责市场营销和公关传播工作”。

另值一提的是，2022年11月底，因组织架构调整和个人事务原因，小鹏汽车联合创始人夏珩辞去董事会的执行董事职务，但仍担任公司总裁一职，将精力聚焦产品。董事长兼CEO何小鹏也在公司2022年三季度的业绩交流会上表示，公司的生态企业小鹏汇天和小鹏鹏行已完成独立融资，并具备独立运营能力，故他个人在生态企业的参与度会大幅降低。

而此次“高管换血”、人事变动，也被视为公司组织架构调整的重要一环。

2022年10月21日晚，何小鹏曾发布全员邮件，宣布进行全面组织架构调整，包括成立战略、产品规划、技术规划、产销平衡以及OTA五大委员会，以及建立三个产品平台矩阵，确保以客户和市场导向为主，端到端负责产品全业务闭环。

彼时有投资人直言，这场深度组织调整，不亚于腾讯几年前的“930变革”，后者组织调整涉及七大事业群的重组整合。而在外界看来，小鹏汽车此次大调整的诱因源于“G9上市风波”，但何小鹏却在一次受访时表示，并非如此，早在年初就已讨论，只不过提前了两个月。彼时，小鹏汽车正面对股价、销量双降局面。

销量、股价双降是表象

作为国内新势力造车“三剑客”之一，小鹏汽车成立于2015年，2020年、2021年公司分别在纽交所、港交所挂牌上市，智能化+电动化双擎驱动的互联网基因智能电动车是小鹏汽车产品最大的差异化特色，目前在售车型包括G3i、P7、P5等。

小鹏汽车迎来高光是在2021年，公司全年交付9.82万辆智能车，同比增速达到263%，领先蔚来的9.14万辆、理想的9.05万辆，位居新势力交付榜冠军宝座。不仅如此，2022年上半年，小鹏汽车仍为新势力半年度销冠，累计交付量约6.90万辆。

但进入2022年下半年，公司销售势头开始减弱，8月份的交付量不仅位居哪吒、零跑、蔚来之后，且几乎“掉出”新能源厂商销量前十五榜单。

被寄予厚望的旗舰SUV小鹏G9，于2022年9月21日晚甫一发布，便因复杂的产品配置、不合理的定价，招到市场吐槽批评。9月23日下午，公司宣布对G9车型版本、配置以及价格全面调整，这场不到48小时调配调价风波，也被调侃为或是汽车史上，新车上市后降价最快一次。

2022年10月、11月，小鹏汽车分别交付5101辆、5811辆，较上年同期几近腰斩、下滑六成多，其中小鹏G9贡献的交付量为623辆、1546辆。12月，公司才重回万辆交付级别；1—12月，累计交付12.08万辆智能车，但已几乎在新势力销量榜中垫底，仅领先于零跑汽车。

公司港股股价也表现低迷，2022年1月3日收盘价尚为197.20港元/股（不复权，下同），12月30日收盘已降至38.35港元/股，下挫八成。期间，即2022年6月27日至10月31日，持续下跌明显，由阶段高点142.8港元/股跌至低位24.80港元/股，仅四个多月市值就蒸发超2000亿港元。

截至2023年1月31日，公司收于39.65港元/股，总市值不到700亿港元，较上市后高位缩水三千多亿港元。

股价、销量双降下的小鹏汽车怎么了？

小鹏汽车2022年7月至12月交付情况（辆、%）

内卷的2023年如何突破？

2023年1月18日，何小鹏在公司年度总结会上反思：从表面看，股价下跌、自9月起销量持续同比下滑、士气下行三者形成恶性循环；而从根本上，问题集中在战略和规划、客户思维和口碑、组织能力、价值观、产品和营销服务、成本与质量这六大方向。

同时，他提出未来五年规划，即2025年经营利润转正，意味届时小鹏汽车最低综合毛利率要达17%；到2027年，年销量超120万，占据全自动驾驶汽车三成市场份额；以客户为中心，打造产品竞争力；同时海外市场扩张、探索软件跟新商业模式等。

规划虽好，但前路艰难且漫长。2023年年初，车市调价潮起。为了应对新能源汽车“国补”退出，部分车企发布涨价通知、以保利润，而在另一边也有车企宣布降价，这其中以特斯拉首当其冲。AITO问界、小鹏汽车则紧随其后，后者旧款车型G3i、P5、P7降幅2万元—3.6万元不等。

华泰证券指出，特斯拉大幅降价对小鹏汽车的销量、毛利率影响最大，理想次之，蔚来因产品定位高端，受影响较小。小鹏汽车快速响应降价趋势，有助于避免短期订单流失，但市场担心2023年新品定价面临压力。

此外，特斯拉降价也代表行业整体利润空间压缩，这对新能源汽车利润转正的时间也构成较大挑战。2022年第三季度，小鹏汽车的毛利率为13.5%，较上年同期减少0.9个百分点，与理想的12.7%、蔚来的13.3%相比，基本不相上下。但2023年行业或更“内卷”，各车企不仅要保销量增长，也需“拼成本”。预计推出5款全新与改版车型的小鹏，能否完成2023年全年20万辆车的交付成绩，还待后观。

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